頭部車貸平臺門店數量在200家至500家，最多的微貸網達490家

P2P決戰車貸業務生變 線下門店擴張速度放緩

■本報記者 劉 琪

2017年汽車金融成為行業風口，并呈現逐漸擴大之勢。網貸也日漸滲透到汽車市場發展中，形成P2P車貸業務。據《證券日報》記者從網貸之家獲得的數據顯示，截至2017年12月底，全國正常運營的網貸平臺中有491家平臺涉及車貸業務。自《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》的限額要求出臺后，滿足小額要求的車貸受到各網貸平臺的熱捧。數據顯示，截至2017年12月底，正常運營的車貸平臺數中有234家是在2016年8月份后涉及車貸業務。

由于需要驗車等流程，線下門店是車貸平臺的標配。目前，汽車金融頭部平臺的門店數量均在百家以上。門店數量與平臺運營成本直接掛鉤，在當前如此激烈的行業競爭環境下，平臺鋪設門店數量是否會因此縮減？“近兩年，平臺門店數據有明顯增加，主要是為了滿足車貸平臺業務持續發展的需要”，盈燦咨詢高級分析師張葉霞指出。

雖然總體來看門店數量有所增加，但不少平臺開始控制增長速度。“2016年人人聚財增長較快，門店擴張布局也較多，本來計劃在2017年門店數量較2016年翻一番到250家左右，但是到2017年11月份的時候門店數量只到200家”，人人聚財CEO許建文對本報記者表示，主要原因就是迎接監管，以及行業競爭加劇、獲客成本持續提升等因素的影響，“我們的策略發生了一些變化，從重視規模的增長變成重視‘內功’的修煉，先把運營效率、獲客能力、人均產能等運營效率指標做好，擴張稍微慢一點。”

業務成交量環比增長 競爭格局加劇

汽車金融并不是一個新鮮的生意，早在1998年，國內汽車金融就開始萌芽并發展，商業銀行、主機廠金融機構一開始就是這一市場的主角。然而，隨著互聯網在人們生活和交易場景中的加快滲透、新一代年輕消費群體逐漸成為汽車消費市場的主流，互聯網汽車金融交易模式被進一步催生并發展起來。

自2016年以來，越來越多的網貸平臺開始涉足車貸業務。特別在“限額令”后，小額、分散的特點也促使許多網貸平臺業務向車貸轉移。據網貸之家數據顯示，截至12月底，全國正常運營網貸平臺中有491家平臺涉及車貸業務，其中有234家在2016年8月份以后涉及車貸業務。從成交量來看，2016年網貸行業總體成交量為20638.72億元，而網貸平臺車貸業務成交量為1879.94億元，占總體成交量的9.11%。2017年，網貸行業總體成交量為28048.49億元，網貸平臺車貸業務成交量為2639.43億元，占行業總體成交量的9.41%。而在收益方面，2017年12月份，車貸業務綜合收益率為9.86%，雖略高于同期網貸行業綜合收益率9.54%，但相較于2017年年初的車貸業務綜合收益率10.68%而言，略有下降。

隨著各方玩家的涌入，汽車金融的賽道已初顯擁擠，而車貸行業更被看作是“紅海”一片，資產端的爭搶近乎白熱化。不過，張葉霞認為，車貸未來市場廣闊，主要體現在車貸需求旺盛，且有較大的底層資產支撐，而互聯網金融創新提高資金使用效率的同時，也為車抵貸未來業務發展提供了更多想象空間。她對《證券日報》記者表示，“網貸平臺在眾多市場參與者中的優勢在于具備互聯網基因。網貸平臺在競爭中可從以下方面突破：第一，資產開發方面，網貸平臺通過多渠道挖掘資產項目。也可成立聯盟，共享資產來源。第二，模式多樣，網貸平臺可開展車抵/質押貸、購車墊資、以租代購等。”

網利寶副總裁楊軍也認為，汽車金融的市場足夠大，機會也相應會很多，作為“小額分散”的資產代表，汽車金融有著期限短、流動性強、風控模式可標準化的優勢，并且車貸業務有車輛實物抵押或質押，更容易風險把控。此外，比起沒有太多業務場景的信用貸，車貸可延伸的空間更大。

門店擴張速度下降 資產渠道不斷下沉

門店一直以來是大部分車貸平臺的標配。據平臺數據顯示，頭部車貸平臺門店數量主要集中在200家-500家，如微貸網達490家、投哪網300多家、人人聚財200家。在2016年，車貸平臺普遍大幅擴張門店布局。但是增加門店也就意味著增長運營成本，在越來越激烈的行業競爭環境下，重資產模式是否會拖累平臺盈利的步伐，平臺是否又會因此而開始縮減門店數量？

對此，張葉霞認為，近兩年，平臺門店數據有明顯增加，主要是為了滿足車貸平臺業務持續發展的需要，比如對借款人的風控需要，業務員需對借款人的機動車登記證、行駛證、車輛商業保險單等進行核實，對風險點盡調，協助辦理在車管所進行抵押登記或GPS安裝等。

還有業內人士對《證券日報》記者表示，車貸資產的借款人幾乎來自線下門店，這也反映出線下門店數量對于車貸平臺資產端的爭奪戰至關重要，門店數量多不僅僅能夠在借款人獲客、風控審查等方面占據優勢，主要還能夠在貸后催收，追車環節更加有利。

不過，門店總體數量在持續增加，但部分平臺開始控制增長速度。許建文談到，原本規劃人人聚財在2017年布局門店較2016年翻一倍，但是在發展的過程中改變了原來的策略。原因一是監管的來臨，需要集中力量將平臺的合規基礎打好，只有先做好這一步才能為未來的競爭取得資格。二是車抵貸2017年的競爭比之前加劇不少，收益率出現大幅下降，與此同時獲客成本還在提升。“就當前市場環境，我們發現2017年鋪新店的產能效益比之前下降。因此，我們從重視規模的增長變成重視內功的修煉，先把運營效率、獲客的能力、人均產能這些運營效率指標做好，擴張稍微慢一點。”

除了自鋪門店外，還有不少車貸平臺采用和資產渠道方合作的方式。美利金融研究院相關負責人對本報記者表示，截至2016年末，美利車金融業務覆蓋256個城市，合作經銷商達0.6萬家，累計放款規模超過60億元；截至2017年末，美利車金融業務覆蓋330個城市，合作經銷商3.5萬家，累計放款規模達200億元。2018年，美利車金融計劃將業務覆蓋到全國400+座城市，與6萬家經銷商深度合作，努力完成250億元的規模增長。

值得一提的是，有多位此類模式的車貸平臺負責人表示，汽車分期的獲客模式是經銷商推薦用戶在某家分期公司辦單，所以合作的資產渠道也就是線下的經銷商，會開始往三四五線城市下沉布局。“隨著市場體量越來越大，各平臺需要的資金也越來越多，需要穩健、多元化的資金渠道”，其中一位負責人表示。