為什么有時(shí)向銀行貸款會變難 有必要理解信貸規(guī)模管控

澎湃新聞2021.03.0214:27

社會上大多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營離不開銀行貸款，善用信貸杠桿可以實(shí)現(xiàn)更大和更快速的發(fā)展；個(gè)人也是一樣，住房按揭為眾多購房者提前實(shí)現(xiàn)了“居者有其屋”的夢想。

不過，長期與銀行打交道的企業(yè)高管或財(cái)務(wù)人員都知道，在申請辦理銀行貸款時(shí)，在不同的年份及具體時(shí)期，辦理貸款的難易程度有著很大的差別；這一點(diǎn)，多次辦理住房按揭的個(gè)人也都深有體會。貸款容易取得時(shí)，商業(yè)銀行辦理速度快，而且貸款價(jià)格也優(yōu)惠；而當(dāng)貸款難辦時(shí)，不但等待時(shí)間大大拉長，貸款利率也大多上浮較多。

貸款的難易程度，除了由貸款主體自身的信用條件決定之外，也受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，比如國家貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、房地產(chǎn)調(diào)控政策等，此外還有一項(xiàng)宏觀調(diào)控措施也對企業(yè)貸款難易程度產(chǎn)生不小影響，那就是信貸規(guī)模管控。

信貸規(guī)模管控已經(jīng)有37年的歷史了，人民銀行從1984年開始就對商業(yè)銀行進(jìn)行計(jì)劃式的信貸規(guī)模管控，直到1998年，貸款規(guī)模才從指令性成為指導(dǎo)性計(jì)劃。不過，指令與指導(dǎo)的區(qū)別有時(shí)候并沒有那么涇渭分明，人民銀行的指導(dǎo)，在商業(yè)銀行眼里一定程度上也就是指令。

2011年以來，央行開始使用“合意貸款規(guī)模”這個(gè)概念來實(shí)施對商業(yè)銀行發(fā)放貸款的總體數(shù)量的管理。合意貸款從專業(yè)的角度講就是不用繳納差異化存款準(zhǔn)備金的貸款規(guī)模，用通俗易懂的話講，就是如果貸款規(guī)模“合”央行的“意”，則銀行只要繳納標(biāo)準(zhǔn)的準(zhǔn)備金，而倘若規(guī)模“不合意”的話，就可能需要繳納懲罰性準(zhǔn)備金了，這后來也成為2016年初開始對銀行實(shí)行MPA考核的基本邏輯。

MPA（Macro Prudential Assessment，即宏觀審慎評估）是對商業(yè)銀行體系化的考核方法，如字面意思，是要對商業(yè)銀行做宏觀審慎的評估，保證銀行包括貸款業(yè)務(wù)在內(nèi)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)有序發(fā)展。

MPA考核總共七項(xiàng)，其中兩項(xiàng)必須達(dá)標(biāo)，其余五項(xiàng)則可以有一項(xiàng)不達(dá)標(biāo)。具體講，就是“資本和杠桿情況”和“定價(jià)行為”兩項(xiàng)必須達(dá)標(biāo)，而在“資產(chǎn)負(fù)債情況”、“流動性”、“資產(chǎn)質(zhì)量”、“外債風(fēng)險(xiǎn)”和“信貸政策”的執(zhí)行當(dāng)中，只能有一項(xiàng)不達(dá)標(biāo)，不然銀行會掉到MPA考核的C檔。C檔是最低檔，掉到C檔，問題就會很嚴(yán)重，會對商業(yè)銀行有各種懲罰性措施。

隨著MPA的實(shí)施，信貸規(guī)模管控成為了在MPA考核體系內(nèi)“資產(chǎn)負(fù)債情況”大類下“廣義信貸”這一項(xiàng)目。按照考核定義，如果一家銀行在考核期間廣義信貸增速與目標(biāo)M2增速偏離不超過20%，那么就能得這個(gè)項(xiàng)目的全部60分；如果超過，就變?yōu)?分。而若被考核銀行拿不到這60分，則一定會造成“資產(chǎn)負(fù)債情況”的整體不達(dá)標(biāo)。這為商業(yè)銀行信貸增速設(shè)置了一個(gè)上限，也就是在理論上設(shè)置了每家銀行信貸規(guī)模新增的上限。

在實(shí)務(wù)操作中，實(shí)施對信貸規(guī)模的管控，除了上述的MPA這樣按季度的體系考核之外，還有更為及時(shí)的監(jiān)管對商業(yè)銀行的隨時(shí)指導(dǎo)，這是一個(gè)更為及時(shí)、事前、過程化的管理安排，使得商業(yè)銀行本來在一個(gè)季度內(nèi)的靈活操作空間都沒有了（比如在一個(gè)季度之內(nèi)，期間多放貸款，但季度末回到合理余額），這令信貸規(guī)模管控有了立竿見影的效果。

回顧近5年來的信貸管控方向性變化，從2016年末開始，信貸規(guī)模的管控已經(jīng)經(jīng)歷2016年底開始并持續(xù)到2017、2018年的從嚴(yán)管控，又到2019、2020年的放松管控，再到2021年或可能的再度從嚴(yán)管控。短短數(shù)年間，信貸規(guī)模管控已走過了一個(gè)完整的周期。

金融與信貸如同商業(yè)社會的血脈，滋養(yǎng)著工廠企業(yè)的個(gè)體發(fā)展，也支持了社會經(jīng)濟(jì)的整體進(jìn)步。因此，信貸規(guī)模管控猶如對整個(gè)商業(yè)社會肌體供血的調(diào)節(jié)，會給各參與方帶來直接且較為重大的影響。

信貸規(guī)模管控影響貸款取得的難易程度，首先體現(xiàn)在信貸規(guī)模管控會影響商業(yè)銀行對客戶的選擇。

從銀行的角度來看，當(dāng)規(guī)模管控的時(shí)候，銀行對客戶的競爭會減弱一些，特別是對本來拿不到資質(zhì)比較高的客戶的銀行來說，信貸規(guī)模管控時(shí)，客戶資源本來不豐富的銀行在拓展業(yè)務(wù)上有可能暫時(shí)變得容易一些。也就是說，信貸規(guī)模管控時(shí)，銀行不那么珍惜、爭取、迎合客戶了，客戶變得不那么受銀行“待見”了。

舉例來說，比如本來可以較容易從四大國有銀行拿到貸款的客戶甲，有可能被大銀行因規(guī)模問題而拒之門外，那么客戶甲就退而求其次去找股份制大中型銀行。股份制銀行規(guī)模也有限，但看到從國有大行過來的甲客戶資質(zhì)比較好，也就給它放了貸款。但同樣由于規(guī)模管控，股份制銀行的資源本來就那么多，這樣一來可能就擠占了原來要放款的客戶乙的規(guī)模。那么，客戶乙可能只好去找更小一些的城商行。同理，本可在城商行銀行拿到貸款的客戶丙，也只能去更小規(guī)模一些或平時(shí)不打交道的農(nóng)商行了。

因此，信貸規(guī)模管控在一定程度上會造成銀行與客戶對應(yīng)關(guān)系的逐級下沉，在一定時(shí)間內(nèi)，信貸資源會被重新配置，會打散并重塑每家銀行與當(dāng)?shù)乜蛻舻膶?yīng)關(guān)系。造成的結(jié)果就是，每一個(gè)層級的客戶，都會感受到從銀行拿到貸款可以變得更加不容易了。

較為有趣的一點(diǎn)是，由于信貸規(guī)模管控時(shí)的貸款額度成了稀缺資源，無論大小銀行的信貸額度，最后幾乎都能用出去。這對客戶資源本來比較少的中小型銀行來說，反而成了一件好事，因?yàn)檫B本來客戶不多的中小銀行也可以開始挑揀客戶了。

信貸規(guī)模管控影響貸款取得的難易程度，其次還體現(xiàn)在信貸規(guī)模管控會影響商業(yè)銀行提供貸款的價(jià)格上。

信貸規(guī)模管控將造成信貸供應(yīng)的減少，當(dāng)供應(yīng)減少了，只要需求還在，那自然會造成信貸價(jià)格的上漲，體現(xiàn)在信貸的具體條件上，也就是貸款的利率會相應(yīng)提高。比如以近期的個(gè)人住房按揭貸款為例，應(yīng)有不少在一線城市買房的居民已經(jīng)感受到了房貸按揭的價(jià)格悄然上漲，即便貸款的基礎(chǔ)價(jià)格LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率）已經(jīng)連續(xù)十次保持不變，即1年期3.85%，5年期4.65%，而房貸的加點(diǎn)數(shù)（貸款利率=LPR+N中的“N”），已經(jīng)在多地有不同程度的升高。

銀行作為商業(yè)機(jī)構(gòu)，正常的逐利是它的理性選擇，考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整因素之后，在信貸規(guī)模調(diào)控、不愁貸款放不出去的情況下，商業(yè)銀行自然會將有限的貸款資源用到回報(bào)最高的企業(yè)及個(gè)人身上。用一個(gè)形象化的比喻，就好比是有貸款需求的企業(yè)及個(gè)人在銀行門口排隊(duì)，銀行一看門口排隊(duì)的人太多，就喊道：“誰出的價(jià)格最高？”結(jié)果就是有限的貸款資源（在控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下）最終被價(jià)高者所得。

信貸市場上有句戲謔的話：“規(guī)模都沒有了，還談什么價(jià)格？”如果規(guī)模管控持續(xù)，不用過多久，這句著名的話又會在信貸市場上回響。

在信貸規(guī)模管控、社會融資整體流動性抽緊的時(shí)期，對于企業(yè)來說，能持續(xù)拿到貸款也算不錯(cuò)了，有時(shí)價(jià)格高一點(diǎn)不是最大的問題。因?yàn)樵诤暧^調(diào)控的時(shí)段，“活下去”將是市場上流動性暫時(shí)出現(xiàn)問題的企業(yè)的第一現(xiàn)實(shí)要?jiǎng)?wù)。

信貸規(guī)模管控會讓貸款變得不那么容易，這是管控的結(jié)果，而且本身也就是管控的一個(gè)目標(biāo)。通過壓制貸款投放，可以抑制經(jīng)濟(jì)過熱的苗頭，股市才不會那么快地到達(dá)牛市高峰的癲狂，一線城市的房價(jià)也不會那么快地躁動上行，而整個(gè)社會中企業(yè)及家庭的杠桿也能緩步下降，或至少升得沒那么快。信貸政策會階段性地配合著貨幣政策，保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)有序發(fā)展，防止泡沫和過熱，也就防范了過熱后出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

然而“城門失火，殃及池魚”，所有的政策也都會有代價(jià)的。信貸規(guī)模管控、流動性收緊的后果，就是一些企業(yè)真的會失去流動性，進(jìn)而失去償債能力、再融資能力，最終失去信用，也因此會成為風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。當(dāng)下環(huán)顧市場，可以看到一些有名的房地產(chǎn)公司、航空公司等，都成了流動性收緊的局面下爆出的大雷。

信貸規(guī)模管控的目的是為了整體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，但在規(guī)模管控下，總有個(gè)別企業(yè)會因流動性無法持續(xù)而破產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的個(gè)別爆發(fā)和破解，雖有利于整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)生態(tài)的更健康發(fā)展，但如果你的企業(yè)就在那個(gè)點(diǎn)上，那么系統(tǒng)的萬分之一，就成為個(gè)體企業(yè)或機(jī)構(gòu)的百分之百，這是信貸規(guī)模管控給企業(yè)帶來的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

知曉社會融資松緊的整體情況，理解當(dāng)下所在的信貸規(guī)模管控周期，將能使企業(yè)及個(gè)人更好地明白“貸款為什么變得更難了”這一問題，也為調(diào)整好發(fā)展或擴(kuò)張的節(jié)奏，防范流動性風(fēng)險(xiǎn)做更充足的準(zhǔn)備。

（作者薛鍵為某外資法人銀行總行部門總經(jīng)理）